文 | 手游那点事 | Rust

就在5月29日晚间，世纪华通公布了2019年财报，期内公司实现营收146.90亿元，同比上涨17.3％；录得扣非净利润20.13亿元，同比增长155.39％。同时财报中亦透露了盛趣游戏的2019年业绩情况，期内公司实现营收62.53亿元，同比大涨41.15%；实现净利润25.02亿元，同比上涨12%。

一、盛趣压线完成前两年业绩承诺，2019年净利润25亿

综合2019年上市游戏公司营收的同比增速来看，55家公司中仅有8家公司同比增速逾40%，盛趣游戏的增长势头算得上十分迅猛。

在业绩承诺完成情况方面，盛趣游戏曾承诺2018年至2020年要分别实现扣非净利润21.36亿元、24.94亿元和29.68亿元，三年合计约75.98亿元；根据公告显示，2018年和2019年内盛趣游戏分别实现扣非净利润22.33亿元和25.18亿元，算是压线完成业绩承诺。

若放到一众游戏上市公司来看，盛趣游戏的净利润排名第一（除去腾讯网易）。究其背后原因，便是因为传奇和龙之谷两个游戏系列持续稳定贡献流水，同时营销费用支出较少的缘故。

具体到游戏产品而言，在端游方面，盛趣旗下经典端游产品《传奇》、《最终幻想14》、《冒险岛》、《街头篮球》、《龙之谷》、《传奇世界》、《永恒之塔》、《彩虹岛》等持续贡献稳定收入；其中《最终幻想14》、《龙之谷》登陆腾讯Wegame平台后，新增用户及产品流水大幅提升。

国内移动游戏方面，《热血传奇手游》、《传奇世界手游》、《龙之谷手游》、《传世3D》、《Love Live! 学园偶像祭》、《光明勇士》、《血族》等经典游戏延续稳定表现。

在2019年内，盛趣游戏陆续推出新品《热血传说》、《辐射避难所online》、《金装裁决》、《命运歌姬》、《RWBY玫雪黑阳》、《流浪者小岛》、《樱桃湾之夏AKB48》等精品手游，为公司带来了良好的收益。其中《热血传说》截至目前累计流水已经超10亿元人民币；《辐射避难所online》手游于2019年6月推出，一经上线即稳居iOS免费榜首位多日。

展望2020年至2021年，广发证券统计称盛趣游戏计划上线的手游产品超过20款，S级产品6款以上，游戏类型以MMO、卡牌等品类为主，并开拓射击、模拟经营、沙盒和策略等。

其中，即将上线的重要新游包括核心端改手产品《龙之谷2》、《彩虹联萌》，影视IP改编游戏《庆余年》以及次世代西方魔幻大作《代号：远征》。

《龙之谷2》已于2019年12月获得版号，2020年4月7日开启焕新测试（安卓限号非付费删档测试），预计6月有望正式上线；而由热门端游改编的二次元横版MMO手游《彩虹联萌》已在4月20日开启测试，或于7月24日正式上线。

自2019年底盛趣游戏在“传奇”相关诉讼中接连胜诉以来，传奇版权的逐步明确化对于盛趣而言无疑是重大利好。就在2020年Q1，《复古传奇》开始加码游戏广告投放，时隔4个月后重回买量榜TOP 3，加之《热血传奇怀旧版》已于 4 月28 日正式上线，传奇类游戏收入贡献可期。

在“传奇游戏”这一基本盘稳步增长的同时，今年年内盛趣游戏还有《龙之谷2》、《彩虹联萌》、《庆余年》、《代号：远征》等游戏值得期待。

二、将盛趣收入麾下的世纪华通，表现又如何？

除了盛趣的业绩表现以外，市场关注的另外一个问题便是，世纪华通是否真的崛起成为游戏行业的“第三极”。

首先就市值而言，截止今日收盘，世纪华通总市值约819亿元，高于三七互娱（701亿元），在A股市场中排名第一，但远低于网易（3747亿元）。

而就股价涨幅而言，自年初至今世纪华通的股价累计上涨10.87%至13.16元，三七互娱和吉比特则分别上涨23.65%和30.80%至33元和395.62元。相较之下，世纪华通股价的上涨动能稍显不足。尽管收购了盛趣游戏和点点互动两家公司，该上市公司的股价并未如预期般一飞冲天。

就营收规模而言，世纪华通的游戏业务营收（121.46亿元）尚低于三七互娱（132.27亿元），而扣非归母净利润亦稍稍落后于前者；研发费用方面，世纪华通以13.30亿元紧跟完美世界之后；有意思的是，期内世纪华通的销售费用不过22亿元，仅为三七互娱的三分之一。

诚然，盛趣游戏通过与腾讯合作把多款手游产品交给后者发行，从而省去了大笔销售费用；同时点点互动的两款主要产品《阿瓦隆之王》和《火枪纪元》均已处于成熟期，营销开支相对下降。