编辑 | 游戏那点事 | 恶魔摸摸猫

今日（11月20日），网易公司公布了2025年第三季度财务报告。

财报显示，网易本季度净收入达到284亿元人民币，同比增长8%；净利润86亿元持平上季度，同比增长32.3%；而其他各项财务指标均保持稳健增长态势。

聚焦到游戏业务上看，该业务本季度贡献收入233亿元，较去年同期（209亿元）增长12%，展现出强劲的实力和韧性。

对此，网易CEO丁磊在财报中总结道，“这个季度，我们的业绩依旧稳健，中国市场健康增长，国际市场吸引力持续提高”。

值得一提的是，随后的电话会上，针对近期外界关注的个别制作人离任的消息，网易管理层表示，“这是属于正常人员流动。”

同时，他们也表示，希望研发团队可以更加专注、高效，集中力量打造长青精品。“对于长青项目，我们希望项目团队能够心无旁骛，持续精进；对于具备长青潜质的新项目，网易也会果断下重注，加大资源投入。”

一、财报电话会Q&A实录

在刚刚结束的财报电话会上，以丁磊为首的网易一众管理层对公司未来发展，产品运营策略，游戏市场变化等问题作出了相关解答。

以下为具体问答整理，为方便阅读，有所调整：

Q：《梦幻西游》PC版持续创下在线人数新高，请分享下这款游戏长线运营思路？

A：《梦幻西游》具有极其稳定的经济系统，独特且非常丰富的游戏体验，这是其他很多游戏所不能提供的。

而且我们的团队一直在坚持为用户们提供丰富的游戏乐趣、稳定的游戏生态以及创新的游戏内容，目前这些坚持也得到了用户的认可。

Q：《梦幻西游》畅玩服备受玩家好评，它为游戏产品生态带来了什么影响变化？

A：畅玩服中，我们去掉了时间收费，简化了系统和玩法。所以，相对于收费服务器所提供的完善且全面的游戏内容体验，畅玩服给用户提供的乐趣来得更加简单直接。

在我们看来，畅玩服拥有更低的学习门槛，吸引了大量长期流失的用户以及全新的玩家，这是畅玩服的主要构成。同时，因为畅玩服优质的体验，也给收费服带来了额外的新增和回流。

《梦幻西游》端游作为一个运营了22年的经典游戏，我们始终坚持创新和多样化的趣味体验，持续满足玩家和社区的需求，未来也会力求持续发展，为广大玩家提供一个多样化的选择。

Q：管理层能否分享下，目前网易在海外游戏市场的扩张战略？

A：我们在海外游戏市场中拥有非常丰富的成功经验，这些成绩的取得，都离不开公司内部强大的研发体系支撑。

在日本市场，我们有《荒野行动》和《第五人格》持续取得成功；去年12月，我们在海外上线了《漫威争锋》；而在不久前的11月15日，我们推出了《燕云十六声》。这些产品在海外都获得了非常热烈的市场反响。

可以说，网易是国内唯一一家成功将中国武侠题材游戏带入海外市场，并取得突出成绩的大型游戏公司——我指的不止是《燕云十六声》，还有这个月上线的《逆水寒手游》，以及三年前我们在海外上线的《永劫无间》端游，它们都取得了非常大的成功。

并且，我相信网易在海外市场的成功案例将会越来越多，持续为全球游戏爱好者提供更优质的内容和服务。

Q：《第五人格》近几个月在收入和DAU方面的波动比较大，请问管理层能否说明一下背后原因，以及后续的改善策略。

A：《第五人格》在暑期期间确实受到一些竞品的影响，尤其影响到了下沉市场部分，但在开学后这个影响已经开始回退了。

实际表现是，开学后9月份《第五人格》的各项数据，比历年的同期创新高。另外，第三季度向来不是《第五人格》数据的高点，无论是内容还是宣发，都在为未来的春节档期做准备。

Q：代理产品方面，《魔兽世界》《炉石传说》回归中国市场已经满一年了，管理层能否分享下他们当前的表现数据和一年前相比有什么变化？

A：暴雪游戏回归中国市场了一年多，《魔兽世界》目前热度处于相对来说有所下降，但也是比较合理的；而《炉石传说》依然保持着稳定资料片的更新节奏。总体来看，两款游戏的数据是远高于关服前的，未来会通过更加深入的合作开发，保持两款产品在中国市场独一无二的竞争力。

我想前两天刚刚开服的“泰坦重铸时光”，便是个非常好的例证，它是由中国团队和美方团队共同计划目标与研发的新资料片，受到了玩家们的广泛认可。

另外，我们代理的《星际争霸2》上线国服后，也创造了历史最高的活跃度，激活了RTS市场的用户潜力。

Q：对于马上要国服公测的《暗黑破坏神4》，管理层是怎么看待它的潜力？

A：《暗黑破坏神4》具有独树一帜的品质，我们对其国服有崭新的商业计划，也相信在开服后，这个产品可以在ARPG市场上取得不错商业表现。

Q：《无限大》在东京电玩展取得了出色的用户反馈。所以，想请管理层分享下这款游戏目前的进度？

A：在东京电玩展上，我们公布了项目的最新进展和试玩内容，不仅在全球社交媒体上引起了巨大反响，也在展会期间获得了日本游戏大奖的“未来期待奖”。

我们期望通过主机级的内容质量、创新的商业模式与长期运营策略相结合，打造一个全新的产品生态位。目前，产品研发进度符合预期，后续将进一步加快开发节奏，测试及上线计划也将按既定安排逐步推进。相关消息将在适当时机对外公布。

Q：公司每年发行的游戏，对比前些年似乎是少了许多。想请教一下，网易对于游戏领域的发展思路是怎么样的？

A：公司新游戏发行数量相比前些年有所减少，这背后反映了我们当前的核心布局思路：首先，公司会非常专注于已有的成功产品，在这些产品上我们要精益求精，更加专注，不分散精力去开展那些把握不大的新项目。

其次，对于新项目，我们会采取非常谨慎和重视的态度，一定要让新产品具备有竞争力的内容才推向市场。这两点并不矛盾，我们认为专注正是一家公司应该具备的核心优势。

Q：我们注意到近期游戏业务有部分高管离职，想请问此类变动是否会影响相关游戏的运营？

A：当前的人员流动属于正常情况，不会影响我们日常的游戏运营。这样的调整是为了让整个组织更加专注和高效，使我们能集中力量打造网易游戏的长青产品和精品项目。

对于现有的长青项目，我们要求团队持续优化、不断精进；对于具备长青潜质的新项目，我们会重点投入，加大资源，持续优化产品内容。而对于未能跟上市场节奏、无法满足用户需求的团队，我们将果断调整，确保主干业务茁壮成长。

网易成立28年来，始终坚持打造精品的原则。未来，我们也将把更多资源倾斜给长青项目，同时为有创新精神、敢于创新的团队提供更多机会。

Q：最后，请问管理层是如何看待《遗忘之海》这款游戏的？

A：我们对于《遗忘之海》这款游戏非常重视。开发团队在公司内部拥有非常丰富的开发与运营经验，游戏采用网易自研引擎开发，将同步上线PC端、手机端及主机端。

在玩法与内容方面，我们有清晰的规划。这并非传统的二次元风格作品，而是一款令人耳目一新的开放世界多角色养成游戏。游戏将提供独特的海上航行体验，并借助丰富的角色与职业组合，构建多样化的战斗流派，为玩家带来与众不同的海上世界体验。

二、新老产品齐发力  ，网易的长青IP矩阵在不断扩大

看完财报电话会的实录，接下来再看看财报的具体内容。

先看国内游戏市场部分，网易旗下多款产品都保持住了长青姿态。它们不仅构成了网易游戏业务最稳固的根基，而且凭借着庞大的用户基础与持续创新的内容，屡次打破内部数据记录，使得网易在国内游戏市场的影响力进一步提高。

其中，梦幻西游作为中国游戏史上最为经典的IP之一，在本季度再次展现出其出色的魅力。

《梦幻西游》电脑版通过推出创新性的“畅玩服”模式，吸引了大量新老玩家涌入，继7月6日，在线人数突破275万后，8月3日来到了293万、9月7日则已经超315万；并且在近期的11月2日，创下同时在线峰值358万的新纪录，展现出惊人的用户粘性与商业活力；

不仅如此，端游的火爆热度也辐射到了手游上。凭借着“轻享服”等轻量化设计，据财报显示，《梦幻西游》手游近期的月活跃用户数也达到两年新高，同时在iOS游戏畅销榜上基本稳定在了Top10之内，稳坐MMO手游的头把交椅。

在其它经典长青阵营中，大话西游IP通过持续的内容更新和情怀与创新并重的运营策略，维系着与核心玩家群体的深度连接。

近期上线的十周年新服便是个很好的例子。在这次的版本更新中，《大话西游》手游推出了自由交易服务器，吸引了大批老玩家回坑，开服前光是预约人数就已经超30万，而在开服后，游戏的登录人数更是打破以往记录，创历史新高。

开创SLG品类先河的《率土之滨》，今天已经是他们长线运营的第十年。站在这一重要时间节点上，游戏推出了“十载新征程”版本，以“增加福利、优化节奏、降低门槛”为核心，大刀阔斧地去革新底层玩法框架，赢得了一众SLG玩家们的好评，甚至在不同社交媒体上掀起了一股“率土热”。

值得一提的是，游戏还在不断推出各种特色玩法，其中首创的10万人同服校友赛竞技模式，不仅刷新SLG赛事规模纪录，也让外界重新看到了SLG游戏在电竞领域的新潜力。

《阴阳师》作为网易在二次元领域最重要的招牌，近期也有着相当亮眼的表现。今年9月游戏迎来九周年庆典，随着新剧情、新角色、新活动的推出，《阴阳师》时隔许久后，再度跻身中国iOS游戏畅销榜TOP10，彰显了这一精品IP经久不衰的生命力。

在经典IP持续发力的同时，网易游戏培养的潜力IP矩阵正展现出强劲的崛起势头，成为推动公司业绩增长的新引擎。

这里面，讨论度最高的显然是《燕云十六声》。游戏上线9个月以来，用户量已突破4000万，仅iOS平台已多次进入畅销榜前6，并累积30万5星评分。

到了第三季度，《燕云十六声》相继推出家园系统、秦川和不见山新版本，月活跃用户数、收入均创新高，抖音话题播放量突破320亿，营收与口碑实现同步攀高。

《逆水寒》手游同样在两周年庆期间通过高质量内容更新、福利活动及品牌联动，显著拉动用户活跃与付费意愿，在中国iOS游戏畅销榜最高排名攀升至第4位，展现出强大的长线运营能力与用户号召力。

休闲竞技领域，《蛋仔派对》在第三季度继续保持强劲增长。在暑期期间，游戏的人均在线游戏时长创历史新高。

（游戏暑假期间最高冲上iOS游戏畅销榜TOP5）

随后，游戏在国庆期间推出了“惊魂寻宝队”和“疯狂农场”两种全新玩法，前者融合了“搜打撤”元素，主打PVPVE；后者则将肉鸽元素与模拟经营结合到了一起。以上两者都受到玩家们的广泛好评，帮助《蛋仔派对》实现了假期拉新和召回的双维突破。

此外，《第五人格》在三季度凭借稳定的更新节奏和丰富的联动活动，进一步巩固了其作为非对称竞技玩法玩家首选平台的地位；《永劫无间》四周年庆，推出武侠摸金玩法，上线当日即冲上Steam全球热销榜榜首及在线榜Top3，并且它还通过盗墓笔记20周年联动、不良人、铠甲勇士等联动，持续扩展IP影响力。

代理游戏业务作为网易游戏长青生态的重要组成，本季度同样展现出强大的协同效应。

《我的世界》中国版同时在线人数突破125万，刷新在中国市场的历史峰值；《魔兽世界》于11月18日推出国服专属的“泰坦重铸”服务器，迅速点燃了社区热情；《炉石传说》迎来11周年庆典，宣布国服注册玩家数量突破1亿。

《暗黑破坏神II》重制版回归后，新赛季驱动日活跃玩家数创下历史新高；《星际争霸II》回归后也引爆粉丝们的热情，数据持续向好。

三、海外业务提速，《燕云》《逆水寒手游》成为了网易在全球市场的新招牌

据财报显示，网易游戏加快全球化布局，并且得益于他们对于“精品化”战略的持续贯彻，多款自研产品在本季度的国际市场取得突破性进展。

其中，《命运：群星》作为网易布局全球市场的重磅新品，于8月28日全球上线后登顶美国、加拿大地区iOS下载总榜，同时登顶英、德、法等共19个地区iOS游戏下载榜。

这款科幻RPG射击手游，凭借其精湛的枪战手感和多样化的游戏模式，不仅在核心玩家群体中广受好评，更成功吸引了更广泛射击游戏社区的关注，达到了破圈传播的效果。

与此同时，其独特的“与世界斗”的PVE赛道定位，也帮助网易在竞争激烈的射击游戏市场占得一席之地，为后续的长线发展打下坚实基础。

《逆水寒》手游国际版于11月7日全面登陆全球移动及PC平台，并强势登顶日本、马来西亚、泰国、越南、柬埔寨、文莱等多个国家和地区的App Store免费榜。游戏中的智能NPC系统以及智能捏脸等功能，让许多海外玩家首次体验到游戏与AI技术深度融合的乐趣。

11月14日，《燕云十六声》海外版本正式全球上线，迅速在欧美主流市场取得突破性成绩。游戏上线仅24小时，玩家数量便突破200万大关。在未开放国区的情况下，Steam全球同时在线人数峰值超过19万，强势冲入Steam全球最畅销游戏榜Top4。

《燕云十六声》凭借其“无强度付费”的商业模式、高品质的游戏内容以及真诚的用户沟通，在欧美玩家群体中赢得广泛认可。Steam平台上来自非简中玩家的好评占98%，显示出其在西方主流用户中的高度接受度。

这一系列表现，使其成为迄今为止在欧美市场成绩最为突出的中国武侠游戏，标志着国产武侠题材在国际化出海进程中迈出了关键一步。

除此了上述产品之外，长线运营与本地化深耕，也是网易全球化战略的一个重要支撑。

例如，去年年底上线，在全球市场备受好评的《漫威争锋》，它的长线运营表现越来越稳定。在第四、五赛季，游戏均引入大量新内容、特色玩法、特殊事件和团队合作模式，并且每个赛季均成功跻身Steam美国畅销榜Top3。

前段时间，随着全球范围内的万圣节庆祝活动拉开序幕，游戏官方也更新了首个PVE模式——“漫威丧尸”，迅速在玩家社区中引发了热烈反响。

据第三方数据网站SteamDB的统计显示，仅在Steam平台，该游戏的每日最高同时在线用户数（CCU）已成功重回10万以上的高位。

再例如说，帮助网易在SOC赛道持续扩大影响力的《七日世界》，位居全球多地区下载榜前列，同时凭借2.0版本颠覆性玩法更跻身Steam全球畅销榜Top3；而在赛车竞速品类表现出色的《巅峰极速》也通过成熟的本地化内容，成功打开日本、泰国等游戏市场，赢得了当地用户的大量好评。

最后，近日随着有“游戏界奥斯卡”之称的TGA公布2025年游戏大奖提名，网易游戏迎来历史性突破，首次有三款作品同时入围。

其中，《漫威争锋》与《命运：群星》分别入围“最佳持续运营游戏”和“最佳移动游戏”提名；而由网易投资的发行商Kepler Interactive发行的《光与影：33号远征队》入选了TGA年度最佳游戏等十二项提名，成为该奖项有史以来获提名最多的游戏，标志着网易全球化产品品质获得了国际顶级奖项认可。

四、布局各大品类，网易手上还握着不少能打的牌

纵观未来，除开没曝光项目之外，网易目前的储备产品依旧让人值得期待。

其中，自研产品部分，外界关注度最高的无疑是《无限大》。此前，游戏在2025年东京电玩展上一经亮相，便受到了广泛的关注，玩家对游戏的深度玩法预告片和实机试玩表现出浓厚兴趣，最终荣得“日本游戏大赏2025”未来期待奖。

与此同时，网易宇宙生活模拟游戏《星绘友晴天》也已陆续在包括科隆游戏展和东京电玩展在内的海内外多个展会中亮相，获媒体广泛关注与称赞，计划在今年第四季度在国内进行PC版首测，并于稍后的季度正式发行。

而在代理产品部分，风靡海外市场的暴雪大作《暗黑破坏神IV》将于12月12日上线国服，并且还将同步更新第11赛季内容，为玩家带来了更加多元的游戏体验；