文 | 手游那点事 | Ben

8月14日，虎牙发布了2018年第二季度报告。报告显示，虎牙2018年第二季度的总营业创历史新高，达到约人民币10.38亿元，较去年同期增长125.1% ；其中净亏损约21.25亿元，与去年同期的净亏损约1500万元相比，增幅惊人。

值得注意的是，虎牙2018年Q2净亏损幅度的扩大，与其在财报中计入22.73亿元的公允价值损失有关。若按非美国通用会计准则计算，虎牙Q2的净利润约1.05亿元，去年同期的净亏损约930万元。

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一、2018上半年总营收超18亿，同比增长118.6%

结合第一季度的报告来看，虎牙在2018年上半年的总营收约18.80亿元，同比增长118.60%。同样地，若按非美国通用会计准则计算，虎牙上半年的净利润约1.73亿元，去年同期的净亏损约4400万元。

在收入的构成上，虎牙的收入主要分为直播业务收入和广告及其它收入两部分。报告期内，虎牙的直播业务收入约9.92亿元，同比增长124.5%，占总收入比例的89%。另外，广告及其他收入约4650万元，同比增长138.1%。

值得一提的是，报告期内虎牙的毛利率达到16.0%，与总营收一样创下历史新高。同比增长3.5个百分点，环比增长0.4个百分点。

二、MAU环比下降，付费用户增长停滞

报告期内，虎牙的移动用户占比进一步上升。

据报告显示，虎牙Q2的平均MAU约9150万，较去年同期增长10.9%；其中平均移动MAU约4270万，较去年同期增长24.7%，占总MAU比例近50%。

但结合第一季度的报告来看，虎牙Q1的平均MAU约9290万，因此Q2相比Q1的平均MAU环比下降1.4%。

在付费用户方面，虎牙Q2的付费用户数量约340万，同比增长40.7%。

值得注意的是，虎牙Q1的付费用户数量同样为340万，说明报告期内虎牙的付费用户无增长。财报发布后，虎牙的盘后股价下跌8.15%，当前市值为66.27亿美元。