原创 | 2018年超5家公司摘牌,新三板不再是游戏厂商的好归宿了?

九月 18, 10:37
来源:手游那点事

文 | 手游那点事 | 虹彤、Ben

9月14日,心动网络发布公告称为配合公司经营和发展战略调整,拟申请在全国中小企业股份转让系统终止挂牌,也即是从新三板退市。

游戏行业曾流行过这么一个段子:“新三板就如公交车,谁上都行。”从2015年下半年开始,就陆陆续续有游戏公司登陆新三板,挂牌新三板成为了一股新浪潮。进入2016年后,上市新三板游戏企业的数量更是呈现井喷式的增长。

但是从2017年开始,新三板却渐渐不再是游戏公司的“香饽饽”,更有一些登陆了新三板的游戏公司选择了摘牌,这个现象在进入2018年后更加明显。对于现在的游戏行业来说,新三板似乎不再是融资的捷径了。

一、心动网络拟摘牌新三板,2018上半年营收6.98亿

2015年11月,心动网路正式挂牌新三板,同时发行792万股,每股人民币36元,募集资金2.9亿元,而距今申请退市也已过去了将近三年的时间。

从历年的财报数据来看,心动网络每年的营收和净利润都在持续强力地增长。2018年上半年,心动网络实现营业收入6.98亿元,同比增长64.25%;实现净利润1.24亿元,同比增长77.38%,其中归属于挂牌公司股东的净利润9838万元,同比增长26.32%。其旗下子公司TapTap2018上半年实现营收1.26亿、净利润3043万元,已经成功扭亏为盈。

就目前的游戏行业资本情况来看,心动网络是目前行业内为数不多保持高速增长的新三板公司之一,在2017挖贝最具成长性TOP100榜单上排在第51位。

从结果上看,挂牌新三板的确为心动网络的发展带来了极大的帮助。然而,在自身业务持续高速发展的情况下,新三板似乎已经不足以承载心动网络的体量和野心了。

二、今年以来,已有超5家公司选择“逃离”新三板

不过选择摘牌新三板的不止心动网络一家。从手游那点事了解到的情况来看,进入到2018年之后,已经有5家游戏公司拟申请或者已经正式摘牌新三板。这些游戏公司当中,有营收不足一亿的小型厂商,也有像英雄互娱这种营收超十亿的大厂。虽然体量不同,但它们的目的却出奇地一致——逃离新三板。

英雄互娱

2018年2月9日,英雄互娱发布公告称已与国泰君安签署协议,并拟在A股IPO。

回顾往昔,英雄互娱于2015年6月借壳塞尔瑟斯,实现挂牌新三板。它在2016年的营收约为9.36亿元,同比增长773%。其中,净利润约为5.32亿元,同比增长2587%。

直到2018年3月22日,英雄互娱发布了2017年年度报告。据报告显示,它在报告期内实现营收约为10.36亿元,同比增长10.65%;净利润约为9.11亿元,同比增长71.25%。

目前,英雄互娱仍未正式提交IPO申请。

卓杭科技

2018年3月12日,卓杭科技发布公告称将从新三板摘牌,并于3月26日开市起暂停转让。

卓杭科技于2015年12月21日获准在新三板挂牌,据当时资料显示,它在2013年、2014年和2015年1-4月的营收分别约为370.71万元、376.77万元和238.14万元。其中,净利润分别约为83.83万元、95.59万元和112.45万元。

直到2018年1月11日,卓杭科技发布了2017年年度业绩预增公告。据公告显示,它在报告期内实现营收约为4.2-4.5亿元,同比增长1115.71%-1202.54%;净利润约为2050-2250万万,同比增长105.93%-126.02%。

业绩变动的原因,是卓杭科技旗下游戏《放置奇兵》的下载量、活跃用户和付费用户数不断提升,收入规模扩大,利润增加所致。

目前,卓杭科技处于新三板对其摘牌申请材料进行审核的停牌阶段。

华清飞扬

2018年3月20日,华清飞扬提交了A股创业板的IPO申请,并于3月27日获得受理。

华清飞扬于2015年11月正式挂牌新三板,据当时资料显示,它在2013年、2014年和2015年上半年的自研游戏收入分别约为1.01亿元、1.36亿元和1.45亿元,占总营收的75.57%、 34.54%和89.46%;而代理游戏营收则分别约为3259.53万元、3276.84万元和1705.74万元。

直到2017年7月31日,华清飞扬发布了2017年半年度报告。据报告显示,它在报告期内实现营收约为4.73亿元,同比增长4.27%;净利润约为1.1亿元,同比增长338.57%。

目前,华清飞扬处于证监会对其IPO申请进行审核的停牌阶段。

金刚游戏

2018年3月22日,金刚游戏发布公告称将从新三板摘牌,并于4月26日开市起暂停转让。

金刚游戏于2014年11月借壳易生创新,成为在新三板挂牌的第一家游戏公司。它在2016年的营收约为1.92亿元,同比增长169.64%。其中,净利润约为7296.49万元,同比增长145.73%。

直到2017年9月6日,金刚游戏发布了2017年半年度报告。据报告显示,它在报告期内实现营收约为8594.41万元,同比增长154.73%;净利润为1435.16万元,同比增长142.23%。

目前,金刚游戏处于新三板对其摘牌申请材料进行审核的停牌阶段。

盖娅互娱

2018年5月11日,盖娅互娱对外宣布正式从新三板摘牌。

盖娅互娱于2015年6月收购道从科技,实现借壳挂牌新三板。据当时资料显示,它在2013年、2014年和2015年上半年的营收分别约为784.10万元、419.63万元和260.35万元。其中,净利润分别约为31.40万元、-355.15万元和-117.48万元。

直到2017年8月,盖亚互娱发布了2017年半年度报告。据报告显示,它在报告期内实现营收约为3.13亿元,同比增长17.94%;净利润约为0.71亿元,同比下降31.89%。

值得注意的是,盖娅互娱于2017年9月发布公告,宣布已完成6亿元的募资。其中,东方明珠认购额为5.6亿元。本次认购后,东方明珠对盖娅互娱持股比例由17.4%增加至25.5%。

以上5家拟申请或者已经正式摘牌新三板的游戏公司,其中有2家选择在A股IPO、1家或会直接注入A股上市公司、另外2家则意向不明。虽然各自的选择不同,但这些公司无疑都是想要往盘子更大的资本市场迈进。

三、新三板不再是游戏厂商的好归处?

曾几何时,新三板是中小企业的“成长摇篮”。和A股、港股等相比,新三板的门槛要低得多。企业在新三板中既可以融到资,也可以对企业自身加以规范化。

但是随着游戏行业资本环境的变化,新三板的弊端逐渐显露出来,管理成本高、融资能力弱等问题越发明显,流动性也越来越差。而在“存量市场”已经形成的情况下,中小游戏厂商的创业成本、生存成本都变得更高了。

东方财富Choice数据显示,截止4月27日,新三板共有94家挂牌游戏公司,共有90家公司披露2017年年报,其中有31家新三板游戏公司在2017年出现亏损,大多数在2017年出现业绩下滑的情况。因此从2018年开始,新三板市场迎来了一波“退市潮”,增量企业数量和节奏也开始放缓。

而那些仍在新三板坚持的“少数派”,从它们近期的财报数据来看,营收情况也不甚理想。

力港网络于2015年12月登陆新三板,2018上半年实现营收1.77亿,同比下降24.33%;实现净利润6554万,同比下降37.02%。
掌游天下于2016年2月登陆新三板,2018上半年实现营收7248万,同比下降18.68%;实现净利润-1030万,同比下降170.13%。
杭州掌盟与2016年6月登陆新三板,2018年上半年实现营收2139万,同步下降57.04%;实现净利润145.5万,同比下降86.28%。

不过,也有在如今集体“出逃”新三板的情况下逆流而上的“另类”,比如智明星通和雷霆科技这两家体量较大的游戏公司。

6月15日,中文传媒公布旗下控股子公司智明星通在新三板正式挂牌的公告。2018上半年,智明星通实现营收17.5亿、净利润4.1亿。
8月13日,吉比特公布其控股子公司雷霆科技择机申请在新三板挂牌的公告。2018上半年,雷霆科技实现营收6.6亿、净利润2.2亿。

总的来说,发展好的新三板公司选择“更上一层楼”,冲击IPO或者港股;而那些体量大、营收情况不错的游戏公司选择挂牌新三板,更多的是作为暂时的“跳板”来考虑。

回过头看,新三板的确为很多中小厂商提供了一条融资的“突破之道”,但不得不承认的是,对于当下的游戏厂商而言,新三板已经不是一个很好的选择了。

Ben

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