原创 | 地方棋牌游戏公司Microbeam赴港IPO:去年营收2.47亿,毛利率高达84%

八月 8, 10:59
来源:手游那点事

文 | 手游那点事 | Ben

8月1日,国内在线棋牌游戏开发商、发行商和运营商「微屏软件」的所属母公司Microbeam International Holdings Limited(以下简称“Microbeam”)在港交所正式提交了招股书。

据招股书显示,Microbeam 2017年营收约2.47亿元,若按该年度国内本地化在线棋牌游戏公司的市场份额计算,Microbeam位列第六名。

以下是手游那点事带来的相关解读:

一、2017年营收2.47亿元,毛利率达84.1%

据招股书显示,Microbeam的业务于2015年、2016年和2017年三个年度均保持稳定增长。其中营收分别约为1.25亿元、2.03亿元和2.47亿元;净利润分别约为0.74亿元、1.16亿元和1.29亿元。

Microbeam的营收由游戏和广告两部分组成,其中游戏业务占比相当高。在2015年、2016年和2017年,游戏业务分别占总营收的99.4%、97.8%和98.3%。

而游戏业务的收入模式又由虚拟代币和房卡的销售组成。

值得注意的是,在2016年11月开始加入房卡模式后,Microbeam游戏业务的收入结构有了很大的改变。以截至2018年4月30日止四个月的数据为例,房卡收入占比已经从去年同期的12.1%增长至46.4%。

另外,Microbeam的毛利率在2015年、2016年和2017年虽然逐年递减,但均保持了较高的水平,2017年的毛利率为84.1%。

据艾瑞咨询报告显示,按2017年中国本地化在线棋牌游戏公司的市场份额计算,Microbeam以3.1%的占比排名前六。

二、8900万注册用户,深耕地方棋牌游戏

据招股书显示,目前Microbeam主要通过两个在线游戏平台运营。分别为掌心游平台和人民棋牌平台,前者主要专注于手机游戏,而后者则专注于PC游戏。


随着近年国内移动游戏市场的发展,掌心游平台在Microbeam的营收占比逐渐加重。可以说,2015-2017年,游戏业务的收入增长几乎完全依赖于掌心游平台。

在2015年、2016年和2017年,掌心游平台的收入分别约为0.58亿、1.44亿和1.86亿;分别占同期游戏业务营收的46.6%、72.6%和76.6%。而在此期间,人民棋牌平台的收入呈下降趋势。

值得一提的是,截至2018年4月30日止四个月,掌心游平台的收入占比已经达到了83.3%。

在收入以外,用户量增长方面同样是依赖于掌心游平台。

据招股书显示,Microbeam在2015年、2016年和2017年的累计注册玩家数分别约为6607万、7631万和8645万。2015-2017年间,掌心游平台的用户增量约为1721万,占总用户增量的84.45%。

另外,Microbeam在2017年的DAU和MAU分别约为50.52万和197.16万。在加入房卡模式后,人民棋牌平台的活跃用户数有明显提高。

在产品类型方面,麻将游戏的收入占比在近年愈加明显。

在2015年、2016年和2017年,Microbeam旗下的麻将游戏为其带来约0.96亿元、1.86亿元和2.20亿元的收入,占同期游戏业务收入的77.2%、93.7%和90.7%。

在玩法模式方面,地方性游戏的收入增长同样惊人。

2015-2017年间,Microbeam旗下的地方性游戏收入从0.83亿元增加至2.08亿元,增长幅度达到150.60%。收入的高速增长,依靠的是Microbeam在地方性游戏的大力投入和深耕。

据艾瑞咨询报告称,Microbeam是2017年国内六大本地化在线棋牌游戏公司中拥有地方性麻将游戏数目最多的公司。在掌心游平台上有62种地方性麻将玩法,而人民棋牌平台上则有95种地方性麻将玩法。

据招股书显示,掌心游平台和人民棋牌平台的地方性游戏合计覆盖了中国19个省份及自治区以及84个地级市。

值得注意的是,2017年国内地方棋牌游戏市场的火热,使Microbeam的平均每月付费用户数获得大幅增长。但与此前相比,ARPPU却下降明显。

由此可见,棋牌游戏市场从虚拟代币模式转向房卡模式,对ARPPU值的影响较大。

三、棋牌游戏市场前景未明,导致今年营收下降

据招股书显示,截至2018年4月30日止四个月,Microbeam的收益约为5930万,同比减少约35.2%;净利润约为2220万,同比减少约60.0%。

据悉,收益大幅减少的原因,主要是由于文化部对首次购买在线游戏的玩家执行实名登记政策,及广电总局从年初起暂停游戏注册所致。

对此,Microbeam则表示一体化的业务模式使其得以迅速作出战略决策,并已于2018年初开始运营及发行第三方开发的游戏,预期这将会为其提供新的收入来源。

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